第二四四章 说说雪球产品
江啸天不慌不忙，先让赵亮在网上找了几张雪球产品的示意图，然后指着图，对赵亮说：“根据测算，2010年1月1日以来，全部挂钩中证500的雪球产品平均胜率为84%，在各类敲入、敲出水平的结构下均有较高的胜率。高胜率吸引了千亿级别的资金涌入雪球市场，这几年发展迅速。”
“雪球产品虽然投资者的胜率是很高，但是每次获胜，收益是上有封顶的，最高只是那个约定票息，后面股市涨得再高，和投资者也没关系了。”
“而股市上涨多余出来的高收益去了哪里呢？其实是到了券商的口袋里！雪球产品的本质其实是一种看跌期权，投资人购买雪球产品相当于卖出了一份看跌期权，而券商则是买入了看跌期权。”
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“券商每卖出一份雪球产品，就会在股票市场或者期货市场买入相对应数量的现货，确保自己的风险敞口为零。这样，当中证500上涨时，虽然雪球产品是发生敲出亏损了，但是股票市场或期货市场上却是盈利了。而且券商在雪球产品上的亏损是有限的，就是那个固定票息，而在股票市场或期货市场上的收益却是无限的。”
“而一旦股票市场或期货市场上出现大跌，比如下跌超过20%，券商的损失就可以转嫁到雪球的投资人身上，这样就成功地规避了市场风险了。”
赵亮听完，点头说：“那我明白